Kriz dönemlerinde Türkiye'deki yatırım fonları performans değerlemesi

Abstract

ÖZET Anahtar Kelimeler: Yatırım fonları, Performans Değerleme, Finansal Krizler Globalleşme sonucu dünya üzerinde ekonomik duvarların kalkmaya başlaması, giderek piyasaları birbirlerine bağımlı ve duyarlı hale getirmiştir. Teknolojide yaşanan baş döndürücü gelişme ile birlikte haberleşme kanalları genişlemiş, bilgi teknolojileri sınırları zorlamaya başlamıştır. Bilgi akışının inanılmaz boyutlara ulaştığı bir dünyada yatırım yapmak ve bundan en yüksek verimi elde etmek artık bireysel yatırımcının üstesinden gelebileceği boyutu aşmıştır. Dünyada yaşanan her türlü siyasi ve ekonomik dalgalanma, ulusal ve uluslararası piyasalarda istikran ortadan kaldırmıştır. Böyle bir ortamda bireysel yatırımcılar için sağladığı; profesyonel yönetim, çeşitlendirme, riskin dağıtılması gibi avantajlardan dolayı yatırım fonları oldukça cazip görünmektedir. Sermayenin tabana yayılmasında da yatınm fonları önemli bir yer tutmaktadır. Bahsedilen bu nedenlerden dolayı yatırım yapılacak fonunun seçimi de önem kazanmaktadır. Çalışmada yatırım fonlarının geçmişte yaşanan kriz dönemlerindeki performansları analiz edilerek, Türk yatınm fonu endüstrisinin performanslarının ortaya konulması amaçlanmaktadır. Konu, yapılan çalışmada başlıca üç ana bölüm altından incelenecektir. Birinci bölümde yatınm fonlarının hukuksal, ekonomik ve kurumsal çerçevesi hakkında genel bilgiler verilerek, dünyada ve Türkiye'deki yatınm fonlan endüstrisinin son durumu hakkındaki bilgiler yer almaktadır. ikinci bölümde ise, Türkiye'de yaşanan kriz dönemlerindeki genel ekonomik tablo ortaya konulmaya çalışılmış ve yatınm fonlarının bu dönemlerdeki mevcut durumu hakkında bilgi verilmiştir. Üçüncü ve son bölümde ise, çalışma ile ilgili veri tabanı oluşturularak 1998-2003 dönemleri arasmda, yıllık olarak yatınm fonlarının performanslan Sharpe yöntemi ile analiz edilmiştir.